别被科技巨头股价下跌蒙蔽眼睛,未来还是他们的

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文/王兆洋

来源:硅星人(guixingren123)

最近半个月,微软、亚马逊和Google母公司Alphabet相继发布了财报,主要的财务指标继续保持增长。

其中,Google截至9月200日的营收为337.4亿美元,同比上涨22%,净利润更增长了37%,达到91.9亿美元。亚马逊过去4个季度营收达到566亿美元,同比增长29%,营收达到37亿美元,创下纪录。

你什儿 在后来的成绩单背后,投资者却难能可贵领情。

在今天美股盘后交易中,亚马逊和Alphabet不停的下跌,Facebook、Netflix也跟着躺枪,一起去下跌。

靠“Faang”股票躺赚块钱的时代结束英语 英文了

于是分析师们结束英语 英文分析原困。

从细胞层来看,Google下跌的原困一是营收略低于市场预期,另外则是可能投资者对它财报里的“购买流量”的费用不断上涨感到不满。

这次要费用指的是财报中的“流量获取成本”(Traffic Acquisition Cost),Google的赚钱法律措施主要靠的是广告,但在获取广告营收后来,他能够 先把钱花出去。比如支付给你什儿 网站和应用的流量收购成本,以及支付给苹果手机机65等公司从而“买下”默认搜索引擎位置的收购成本等。

整个第三季度,Alphabet的继续上涨,同比上涨19.6%,达到65.8亿美元。花出去的不让 ,会不让影响赚回来的钱呢?当另一个人 表示担心。

而对于亚马逊来说,似乎更加“委屈”。尽管多项指标创下纪录,但投资者结束英语 英文盯着亚马逊对下一季度的预期来看。

下一季度将迎来美国的购物季,但亚马逊预计四季度营业收入在665到725亿美元之间,低于市场预期的738亿美元。于是当另一个人 着实亚马逊是没有 底气。

一名分析师在彭博电视上说,当另一个人 总讨论亚马逊究竟是营收重要还是盈利重要,现在看来,是营收。

这真的很气人。要知道,后来围绕亚马逊的质疑经常是指责他不赚钱总亏钱,如今赚钱了,你什儿 越赚不让 ,投资者又说它是要看营收的。我说气不气人。

着实,你什儿 切难能可贵无厘头。看起来是为了要回调股价而去寻找理由,背后着实还是当另一个人 对哪此科技股的态度的改变。

数据隐私的什么的问题越发严重,科技公司不仅面对用户的反戈,更直接的是面对巨额的罚款,这使得建立在广告业务上的商业模式,成本增加,收入下降,似乎从根本上结束英语 英文受到冲击。

最近一份华尔街日报的调查就显示,68%的美国人希望美国也推出类式欧盟GDPR的严格数据政策。

此外,贸易战、美债收益率上升等等大环境,一定会改变着投资者对科技巨头的态度。 不让 的投资者达成共识:买多少“Faang”(Facebook,Apple,Amazon,Netflix,Google)股票,你什儿 躺着赚快钱的时代结束英语 英文了。

巨头扎堆的云市场

与此一起去,哪此科技公司彼此间的竞争也在加剧。其中,云市场成了巨头扎堆的领域,竞争没有 激烈。

微软的Azure、GoogleCloud会继续在公有云市场与AWS竞争,Google的生产力云服务GSuite也要面对微软365云生产力工具的挑战。

从此次的财报来看,微软的增长可能转向依靠Azure等云业务推动,而亚马逊的云业务AWS在总销售额中所占比例也继续上涨,从去年同期的11%涨至12%。GoogleCloud的具体数据并未发表声明。

但后来有趣的数据本来 ,两家在云业务上的增速都总出 放缓。过去4个季度,微软Azure云服务的营收同比增长76%,与上一季度的89%的高速相比有所放缓。AWS三季度同比增长46%,低于二季度同比增速49%。

这说明云市场可能过了初期“拓荒”的阶段,今后的短兵相接只会更加直接。

在贡献营收上,微软官方没有 具体发表声明Azure的贡献,但根据市场研究公司Evercore的估算,Azure在2018财年为微软创造了77.4亿美元的收入。而相比之下,亚马逊AWS你什儿 个季度的营收就达到66.8亿美元。

目前来看,亚马逊在云市场的地位还是比较慢撼动。

未来依然在当另一个人 背后

不过,在股票下跌的一片哀嚎之外,还是要明确一件事,那本来 ,股价更多还是反映投资者的视角,你什儿 会更加“短视”。

着实可能抛开哪此市场相关的新闻,进一步仔细深挖当另一个人 的财报,我就发现,未来还是属于哪此公司的。

对于哪此科技巨头,财报中很关键的4个数据是研发投入。

硅星人统计了这三家公司的研发投入,其中亚马逊最高,为71.62亿美元,Alphabet为52.32亿美元,微软为39.77亿美元。

若将研发投入除以营业收入获得最少 的研发投入比,则Alphabet最高,为15.51%,微软为13.67%,而亚马逊反本来 最低,为12.65%。

后来的投入规模,你什儿 公司想一定会敢想。你什儿 哪此投入一定会对未来的下注。

着实在财报中从来不具体透露研发投入的具体去向,但外界普遍认为Google近来的研发全都投入到了Waymo无人车业务中。

在历次的财报后电话会议上,Waymo一定会关注的重点。GoogleCFORuthPorat在今天的电话会议上也再次强调Waymo可能在菲尼克斯进入初期运行阶段,公司对它的前景很看好。

而亚马逊近年来的“带量”明星产品Alexa走红,背后也是巨额研发投入的支持。

同样,Alexa的具体投入在财报中缺少具体数据,但亚马逊在财报的“本季度高光时刻”次要,用了一多半篇幅介绍Alexa的新型态以及新相互相互合作等。财报还写道,在高度神经网络以及高度学习等投入一定量研究经费的AI技术上的研发成果,可能应用到Alexa上。

像亚马逊、Google和微软后来的“大而不倒”的公司,拥有强大的现金流支撑着别人无法匹及的研发投入,最后,未来还是属于当另一个人 的。

我说你现在都可以 改变一下心态,买一支“Faang”的股票,你什儿 忘掉它。十年后可能我就感谢自己。